Precīzāk un biežāk šī frāze tiek piemērota situācijām, kurās ieguldītājs cenšas panākt lielāku peļņu, neievērojot papildu risku, kas parasti viņam vai viņai rodas.
Patiešām, ieguldītāji, kas agresīvi sasniedz ienesīgumu, bieži vien izrāda pretēju normālu nevēlēšanos izvairīties no riska , nevis kļūst par risku, kas mīl savu izvēli, apzināti vai nē.
Sasniegt rentabilitātes un kredītu krīzes
2007.-2008. Gada finanšu krīze ir jaunākais tirgus sabrukšanas piemērs, kuru daļēji izraisījusi plaša izaugsme. Investori, kas izmisīgi vēlas iegūt augstāku peļņu, paaugstina hipotekāro vērtspapīru vērtību līdz līmenim, kas nav savienojams ar to pamatā esošo atmaksas risku. Kad šo instrumentu aizņemtie hipotēkas nokļuva par parādu vai noklusējuma, to vērtības nokrita. Turpinājās vispārēja investoru uzticības krīze, izraisot strauju kritumu citu vērtspapīru vērtībās un daudzu vadošo banku un vērtspapīru uzņēmumu neveiksmi vai gandrīz neveiksmi.
Sasniegt peļņu un finanšu krāpšanu
Ieguldītāji, kas agresīvi sasniedz peļņu, ir tie, kuri ir visvairāk pakļauti finanšu krāpšanas un shēmu upuriem.
Patiešām, daudzi no lielākajiem izkrāpšanas un krāpšanas finanšu notikumu gadījumiem ir saistīti ar vainīgajiem, vislabāk Charles Ponzi un Bernard Madoff, kas īpaši pievērsās cilvēkiem, kuri izmisīgi sasniedza papildu peļņu no savas naudas, neapmierināti ar parastajām investīciju iespējām.
Institucionālie ieguldītāji, kas sasnieguši peļņu
Tā kā zemā procentu likme ir tāda pati kā finanšu un kredītu krīzes sekas 2007.-2008. Gadā, daudziem institucionāliem ieguldītājiem , piemēram, apdrošināšanas sabiedrībām un noteiktu pabalstu pensiju fondiem, ir spiesti sasniegt peļņu.
Šīs zemās ienesīguma lielā mērā saistās ar Federālo rezervju un citu centrālo banku darbībām visā pasaulē, lai veicinātu to ekonomiku pēc 2007.-2008. Gada finanšu krīzes. Apdrošināšanas sabiedrības un pensiju fondi šajā saistošajā izpausmē ir spiesti uzņemties lielāku risku, lai radītu atdevi, kas vajadzīga, lai izpildītu savas saistības. Rezultāts ir vispārējs riska pieaugums finanšu sistēmā.
Ietekme uz obligāciju cenu
Apdrošināšanas sabiedrības un pensiju fondi ir galvenie korporatīvā un ārējā parāda pircēji un tādējādi ir nozīmīgi šo organizāciju finansējuma avoti. Tādējādi šo institucionālo investoru pirkšanas lēmumi būtiski ietekmē kredīta piedāvājumu un cenu. To peļņas kāpuma ietekme ir novērojama jauno parāda vērtspapīru cenu noteikšanā un šo pašu instrumentu cenu noteikšanā otrreizējā tirgū. Īsi sakot, kad šie lielie institucionālie ieguldītāji aktīvi sasniedz peļņu, viņi paaugstina riskantāku vērtspapīru cenas un tādējādi faktiski samazina procentu likmi, kas jāmaksā riskantākajiem aizņēmējiem.
Negaidīta uzvedība
Akadēmiskie pētnieki ir noskaidrojuši, ka ekonomiskās izaugsmes laikā peļņas likmju sasniegšana ir visgrūtāk un acīmredzama, ja obligāciju peļņa parasti pieaug.
Vēl jo vairāk, ironiski, šī uzvedība ir vairāk acīmredzama apdrošināšanas sabiedrībās, kas saskaras ar saistošākām regulējošām kapitāla prasībām. Vēl viens intuitīvs pētnieku secinājums ir tāds, ka noteikumi, kas paredzēti, lai samazinātu apdrošināšanas sabiedrību riskanto ieguldījumu uzvedību, faktiski veicina peļņas pieaugumu. Šā secinājuma pamatā ir novērojums, ka pat varbūt vissarežģītākās riska novērtēšanas shēmas ir ļoti nepilnīgas, ja ne fundamentāli nepilnīgas.
Lasīt tālāk
Sk. "Ieguvumi ieguvumos obligāciju tirgū", ko izteica profesori Bo Bekers un Harvardas Biznesa skolas Victoria Ivashina, HBS darba dokuments Nr. 12-103, kas publicēts 2012. gada maijā un publicēts 2012. gada 15. jūnijā.