IRR aprēķināšana ir veids, kā analizēt ieguldījumu, kura paredzamā (vai faktiskā) atdeve atšķiras no gada uz gadu vai no perioda līdz periodam.
Izņemot parāda instrumentus, kas nodrošina pastāvīgu peļņas normu visā viņu dzīves laikā, šāda atšķirība ir norma. IRR metodoloģija ir ierīce, lai iegūtu šādu vienotu vidējo kombinēto atdeves likmi no šāda scenārija.
Ja faktiskā diskonta likme (kas ir attiecīgā uzņēmuma vai ieguldītāja naudas teorētiskās izmaksas) ir zemāka nekā IRR, projekts vai ieguldījums būtu jāveic. Risinājuma lēmumu pieņemšanas kārtība tiek izmantota, kad IRR tiek izmantots analītisks instruments projektu vai ieguldījumu novērtēšanai.
Vienkāršs ciparu piemērs
Jūs piešķirat 1000 USD aizdevumu kādam. Saskaņā ar aizdevuma noteikumiem, jūs saņemsiet procentu maksājumu 11% (110 USD) pirmā gada beigās un 20% procentu maksājumu (200 USD) otrā gada beigās, kad jūs arī saņemsiet 1000 dolārus atpakaļ uz sākumu.
Jūsu IRR vai iekšējā peļņas norma par šo aizdevumu būs 15,1825%.
Šeit ir šāda rezultāta pierādījums:
Pašreizējā vērtība 110 USD ir 95,50 ASV dolāri, ņemot vērā diskonta likmi 15,1825%.
Tas ir, $ 110 / 1.151825 = $ 95.50
Tajā pašā laikā pašreizējā vērtība 1200 USD ir 904,50 USD, ņemot vērā diskonta likmi 15,1825%.
Konkrēti, 1200 USD / ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
Un $ 95.50 + $ 904.50 = $ 1,000.00
IRR aprēķināšana
HP12c finanšu kalkulators ir klasisks rīks, kas joprojām ir plaši izmantots IRR aprēķināšanai vai iekšējai atdeves likmei.
Turklāt lielākā daļa izklājlapu programmu, piemēram, Microsoft Excel, piedāvā iespēju to aprēķināt.
IRR izmantošana
Iekšējā peļņas norma ir, kā jau iepriekš minēts, laikietilpīgs rīks dažādās finanšu jomās. Piemēram, projektu analīzē bieži vien tiek izmantots, lai noteiktu, vai ir jāveic konkrēts projekts. Tomēr, kā sīkāk izklāstīts nākamajā iedaļā, IRR izmantošana tādā nākotnes veidā ir ierobežota ar prognozētajiem skaitļiem, kas var būt vai nav piepildīti.
Atgremojošā veidā IRR izmanto, lai novērtētu faktisko ieguldījumu veiktspēju. Ieguldījumu fondi, it īpaši riska ieguldījumu fondi, parasti to uzrāda kā galveno rādītāju viņu uzskaites ziņā.
Kopumā IRR ir bieži izmantota metrika, lai novērtētu faktiskos vai potenciālos ieguldījumus, kuros peļņa ir mainījusies vai sagaidāms, ka tā laika gaitā mainīsies. Iepriekš minētajā vienkāršajā ciparu piemērā potenciālais aizdevējs saņem vidējo apvienoto gada peļņu 15,18% apmērā no viņa vai viņas naudas un to salīdzina ar citām investīciju iespējām, lai novērtētu tā vēlmi.
IRR analīzes ierobežojumi
Plānotā vai prognozētā atdeve var netikt realizējama, kā paredzēts.
Projekts vai ieguldījumi ar zemāku paredzamo IRR var būt vēlami, ja šo zemāko IRR var nopelnīt ar lielāku pamatsummu.
Piemēram, iespēja nopelnīt 30% par 100 000 ASV dolāru ieguldījumu veicina lielāku absolūto atlīdzību par 40% par 1000 ASV dolāriem.
Projekts vai ieguldījumi ar mazāku gaidīto IRR var būt vēlami, ja šo zemāko IRR var nopelnīt ilgāku laiku. Piemēram, četru gadu laikā nopelnot 30%, kas ir gandrīz trīskāršojies, iespējams, ir labāka alternatīva nekā nopelnīt 40% tikai vienu gadu un pēc tam ir ļoti nenoteikts izredzes veikt atkārtotus ieguldījumus.
Investīciju portfeļa kopējā IRR nav IRR vidējā vērtība katram projektam, vērtspapīram vai ieguldījumiem tajā. Drīzāk portfelis ar augstu sākotnējo kapitāla peļņu parasti ir lielāks nekā kopējā portfeļa ienesīgums, kurā lielākā daļa guvumu nāk vēlāk, pat ja pēdējā laikā ir lielāks kopējais guvums.
Tādējādi privātā kapitāla pārvaldītāji bieži vien cenšas radīt lielāku IRR par ieguldījumu portfeli, ietaupot uzvarējušos ieguldījumus agri, turpinot zaudēt ieguldījumus ilgāk.
Ierobežotās IRR analīzes gadījumā lieliska diskusija ir atrodama rakstā John Can, Financial Times , 2010. gada 9. augustā, ar nosaukumu "Lai novērtētu peļņu, domā par to, kas jums trūkst".
Arī pazīstams kā - Iekšējā atdeves likme, šķēršļu likme, apvienotā atdeves likme, apvienotā procentu likme.