Caur slāņošanos tirgotājs mēģina mānīt citus tirgotājus un ieguldītājus domāt, ka ievērojams pirkšanas vai pārdošanas spiediens tiek palielināts noteiktā drošībā ar nolūku izraisīt cenu pieaugumu vai kritumu.
Tirgotājs to dara, ievadot vairākus pasūtījumus, kurus viņš neplāno izpildīt, bet gan plāno atcelt.
Pircēja piemērs
Tirgotājs vēlas nopirkt 1000 akcijas XYZ krājumā, kas tirgo 20,00 $ par akciju. Cerībā, ka samazinās cenu, viņš ievada četrus lielos pasūtījumus pārdot:
- 10000 akcijas 20,05 ASV dolāru apmērā par akciju
- 10 000 akciju par 20,10 ASV dolāriem par akciju
- 10000 akcijas ir 20,15 ASV dolāri par akciju
- 10000 akcijas 20,20 $ par akciju
Ņemiet vērā, ka tirgotājam šie pārdošanas pasūtījumi ir samazinājušies par pakāpeniski augstākām cenām nekā pašreizējā tirgus cena. Tādējādi tie netiks izpildīti, ja vien pašreizējā tirgus cena nepārsniegs. Tirgotājs plāno likt citiem tirgus dalībniekiem uzskatīt, ka pārdošanas spiediens ir palielinājies starp XYZ krājuma turētājiem, un tāpēc cena ir jāsamazina zem 20,00 ASV dolāriem par akciju.
Ja shēma darbojas, citi tirgotāji, kas vēlas pārdot, ievadīs pasūtījumus zem 20 ASV dolāru, paredzot, ka šie rīkojumi drīzumā pārdos 40 000 akcijas, tiks atkārtoti ievadīti vēl zemākām cenām.
Tad tirgotājs varēs iegādāties 1000 XYZ akcijas par mazāk nekā 20,00 ASV dolārus par akciju un atcelt šos daudzkārtējos pārdošanas pasūtījumus.
Tirgotājam draud risks, ka XYZ iepirksies pirkt rīkojumus par pirkumu, nevis paaugstināt cenu virs USD 20,00 par akciju. Šajā gadījumā tirgotājam būs jāpiegādā pircējiem līdz pat 40 000 akcijām, ko viņš, iespējams, iegūs ar vēl augstākām cenām, radot lielus zaudējumus šajā procesā.
Pārdošanas piemērs
Tirgotājs, kurš vēlas pārdot 1000 XYZ akciju daļas, būtu pretējs, lai paaugstinātu cenu. Viņš iegādāsies četrus lielos pasūtījumus:
- 10000 akcijas par vienu akciju 19,95 ASV dolāri
- 10000 akcijas par vienu akciju 19,90 ASV dolāri
- 10000 akcijas par vienu akciju 19,85 ASV dolāri
- 10000 akcijas par vienu akciju 19,80 ASV dolāri
Ja stratēģija darbojas, cilvēki, kas vēlas nopirkt, ievadīs pasūtījumus virs 20,00 ASV dolāriem par akciju, cerot, ka kārtējie pasūtījumi (kurus viņi nezina par vienkāršu ruse) tiks atkārtoti ievadīti vēl augstākās cenās. Tirgotājs varēs pārdot vairāk par $ 20,00 par akciju un atcelt šos pirkšanas pasūtījumus. Vēlreiz ir risks. Patiesi pārdošanas pasūtījumi var iejaukties par mazāk nekā 20,00 ASV dolārus par akciju, liekot tirgotājam nopirkt akcijas, ko viņš nevēlas, jo šie pasūtījumi tiek izpildīti.
Normatīvā atbilde
2010. gada Dodd-Frank Finanšu reformas likumprojekts padarīja visus nepatiesas spoofijas veidus Amerikas Savienotajās Valstīs. Piemēram, saskaņā ar saviem noteikumiem ASV Tieslietu departaments uzlika Apvienotās Karalistes dienu tirgotājam pretlikumīgas darbības, kas, iespējams, izraisīja 2010. gada 6. maija "Flash Crash", kurā akciju tirgus cenas pēkšņi kritās. Tajā pašā laikā SEC ir veikusi izpildes pasākumus pret tirgotājiem un uzņēmumiem, kas iesaistījās spoofing un layering pat pirms Dodd-Frank.
Apvienotās Karalistes regulatori, kā arī Londonas Fondu birža (LSE) ir arī norūpējušies par spoofing un layering. Apvienotajā Karalistē ir bijuši dažādi priekšlikumi, lai aizliegtu šo praksi.