Nodoms ir nodrošināt, ka klienti pēc pieprasījuma var atsaukt lielāko daļu savu īpašumu, pat ja uzņēmums kļūst maksātnespējīgs.
Aprēķins:
Vismaz reizi nedēļā brokeru un dīleru firmām ir jāaprēķina klientiem un klientiem parādi gan skaidrā naudā, gan vērtspapīros. Ja klientiem parādā pārsniegtā summa pārsniedz klienta parādu, uzņēmumam ir jāierobežo tā daļa (aprēķins, ko nosaka 15c3-3 noteikums) "Īpašo rezervju bankas kontā klientiem, kas saņem ekskluzīvu labumu". Nauda un vērtspapīri uzņēmums to nevar izmantot nekādiem nolūkiem, piemēram, tirdzniecību uz sava rēķina vai savu darbību finansēšanu. Summa šajā kontā var sasniegt miljardus dolāru vienam uzņēmumam.
Aprēķiniem ir sarežģīti pielāgojumi, kas saistīti ar atvasinātajiem finanšu instrumentiem un aizdevumu nosacījumiem. Pastāv arī dažādu aktīvu klasēm piešķirtie riska līmeņi, kas arī var mainīt aprēķinu sarežģītos veidos.
Kritiķi atzīmē, ka nopietnu kredītu vai likviditātes krīzi klienti savlaicīgi, ja vispār, var nespēj izpildīt savus pienākumus brokeru un tirgotāju firmai. Rezultātā, pēc viņu domām, summas, kas atceltas saskaņā ar 15c3-3. Pantu, ir pārāk zemas. Reaģējot uz Lehman Brothers un MF Global neveiksmēm, kurās pēc vairāku gadu cīņas miljardiem dolāru klientu finansēs vai nu pilnībā zaudēja vai tikai atlīdzināja, SEC šo noteikumu pastiprināja.
Merrill Lynch zondes:
SEC pārbauda, vai Bank of America un tās filiāle Merrill Lynch izmantoja sarežģītu stratēģiju, lai apietu 15c3-3. Noteikumu un palielinātu peļņu, tādējādi mazumtirdzniecības klientu konti tiek apdraudēti šajā procesā. Apgalvojums ir tāds, ka šī shēma darbojas Merrill Lynch vismaz 3 gadus, beidzot 2012. gada vidū. Bank of America, kas iegādājās Merrill Lynch 2009.gadā, jau ir izmaksājusi vairāk nekā 70 miljardus ASV dolāru apmērā apmērā, kas izriet no 2008. gada kredīta krīzes.
Vienu Merrill Lynch izmantoto shēmu sauca par konvertēšanu ar lielu peļņu. Tajā tika uzmundrināti daži lielie neto vērts klienti, lai noguldītu papildu naudu (dažos gadījumos sasniedzot miljonos dolāru) kā nodrošinājumu aizdevumiem, kuru vērtība ir gandrīz 100 reizes lielāka. Tūlītēja ietekme bija dramatiskais pieaugums, ko klienti parādā Merrill Lynch, vienlīdzīgs uzņēmuma neto saistību samazinājums klientiem, tādējādi samazinot piesaistes konta lielumu. Reizēm šī shēma atbrīvoja līdzekļus 5 miljardu ASV dolāru apmērā, nepārsniedzot 20 miljardus dolāru. Finansēšanas izmaksu ietaupījumi (izmantojot iespēju izvietot šos līdzekļus citur uzņēmumā un tādējādi likvidēt vajadzību palielināt līdzīgu summu, izmantojot banku aizdevumus vai valsts parādu tirgus) bija aptuveni 20 miljoni ASV dolāru gadā.
Turklāt Merrill Lynch savai tirdzniecības vietai izmantoja riska darījumu konversijas shēmu kā riska pārvaldības instrumentu. Ja kāds tirdzniecības punkts bija iegādājies īpaši lielu pozīciju noteiktā vērtspapīrā, kuru tas gribēja nodrošināt, tas varētu nodalīt visu vai lielāko daļu no tiem lielajiem neto vērtspapīriem, izmantojot aizdevumus, kas tiem jau bija paredzēti maksājumu veikšanai. Kā šie klienti gūst labumu no piedalīšanās piesaistītajos reklāmguvumos, nav skaidrs.
Avoti: "Kāds ir lielais darījums par 15c3-3. Noteikumu", wsj.com, 2015. gada 28. aprīlis; "SEC Probes BofA Over Merrill Tactic", The Wall Street Journal , 2015. gada 29. aprīlī.